La situación de Petróleos Mexicanos (Pemex) volvió a colocarse en el centro del debate energético a partir de un análisis publicado por El Economista, en el que se advierte que la empresa enfrenta un declive en su producción de crudo y una pesada carga financiera. La nota, difundida el 17 de junio de 2024, retoma cifras y estimaciones que apuntan a una petrolera con menor capacidad para sostener su operación y financiar sus compromisos de deuda.
De acuerdo con la versión recuperada del tema en El Economista, el punto de partida es doble: por un lado, el retroceso en la producción de petróleo crudo; por el otro, una deuda cuya magnitud presiona la operación de la estatal. En su cobertura relacionada, el medio reportó que Pemex había vuelto a perder producción de crudo en junio de 2023 y que el bombeo se ubicó en 1.504 millones de barriles diarios, nivel que reflejaba una caída frente al mismo mes del año previo. En otra publicación del propio medio, citando al Centro de Investigación Económica y Presupuestaria (CIEP), se señaló que los ingresos futuros proyectados para Pemex cubrirían apenas 26.2% de la deuda total reportada al cierre de 2023. ([eleconomista.com.mx](https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Produccion-de-crudo-de-Pemex-vuelve-a-retroceder-en-junio-20240729-0004.html))
Producción en descenso y campos cada vez más maduros
La trayectoria reciente de Pemex ayuda a entender por qué el problema no es coyuntural. El Economista ha documentado que la producción de crudo venía en una racha bajista desde meses antes de la publicación original, y que para abril de 2024 el volumen se había colocado en 1.502 millones de barriles diarios, su nivel más bajo en 45 años, según datos citados por el diario. Esa tendencia se explica, en buena medida, por el agotamiento natural de campos maduros y por la dificultad de incorporar volumen nuevo al mismo ritmo en que cae el de los yacimientos antiguos. ([eleconomista.com.mx](https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Produccion-de-crudo-de-Pemex-alarga-racha-bajista-20240527-0005.html))
En una lectura de contexto elaborada por el CIEP, la debilidad productiva de Pemex no sólo compromete su negocio petrolero, sino también su contribución fiscal. El organismo explicó que, en años recientes, la empresa ha perdido relevancia tanto en materia de producción de hidrocarburos como en su aportación neta al gobierno federal, una señal de que la compañía dejó de funcionar como una fuente estable de recursos públicos en la magnitud que lo fue en décadas anteriores. ([eleconomista.com.mx](https://www.eleconomista.com.mx/amp/empresas/Ingresos-futuros-de-Pemex-cubren-solo-26-de-la-deuda-de-la-petrolera-CIEP-20240618-0059.html))
La deuda como lastre para el modelo de negocio
El otro componente del problema es la deuda. En el material citado por El Economista, el CIEP estimó que los flujos futuros de Pemex resultan insuficientes para respaldar de forma holgada el saldo total de obligaciones que arrastra la petrolera. Esa relación entre deuda e ingresos proyectados implica una presión estructural: si la empresa genera menos efectivo y además enfrenta vencimientos relevantes, su margen para invertir, mantener producción y pagar proveedores se reduce. ([eleconomista.com.mx](https://www.eleconomista.com.mx/amp/empresas/Ingresos-futuros-de-Pemex-cubren-solo-26-de-la-deuda-de-la-petrolera-CIEP-20240618-0059.html))
La propia cobertura de El Economista ha mostrado que esta tensión financiera ya se expresaba en 2024 no sólo en la deuda financiera, sino también en los adeudos con proveedores. En mayo, el diario informó que Pemex acumulaba pagos pendientes por 364,814 millones de pesos documentados al cierre del primer trimestre, a los que se sumaban compromisos no registrados en libros por ampliaciones de contratos. En ese momento, especialistas consultados por el medio advirtieron que la falta de liquidez podía retrasar servicios esenciales para la operación petrolera. ([eleconomista.com.mx](https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Pemex-estara-al-dia-con-proveedores-en-agosto-director-20240527-0147.html))
Qué está en juego para Pemex y para el país
La relevancia del caso va más allá de las finanzas de la empresa. Pemex sigue siendo una pieza central de la política energética mexicana y un activo estratégico para el Estado. Por eso, cuando la producción cae y la deuda crece, el problema se vuelve simultáneamente industrial, fiscal y político. Distintos análisis publicados por El Economista en 2024 coinciden en que la petrolera seguía lejos de las metas de producción planteadas por el gobierno federal, mientras enfrentaba una estructura de deuda que no se reducía al ritmo necesario para devolverle flexibilidad financiera. ([eleconomista.com.mx](https://www.eleconomista.com.mx/opinion/Pemex-y-la-proxima-administracion-20240627-0001.html))
En ese contexto, el debate sobre el futuro de Pemex se concentró en dos preguntas: cómo sostener la producción sin elevar aún más el endeudamiento y cómo evitar que la empresa siga absorbiendo recursos públicos para cubrir compromisos cada vez más pesados. El análisis del CIEP, retomado por El Economista, planteó que la contribución neta de Pemex al gobierno federal podría ser negativa en 2024, lo que refuerza la idea de que la estatal ha dejado de ser una fuente neta de fortaleza fiscal y opera, más bien, como un foco permanente de apoyo presupuestal. ([eleconomista.com.mx](https://www.eleconomista.com.mx/amp/empresas/Ingresos-futuros-de-Pemex-cubren-solo-26-de-la-deuda-de-la-petrolera-CIEP-20240618-0059.html))
Con la información disponible a la fecha original de esta nota, el panorama para Pemex era el de una empresa con menor producción, menos holgura financiera y mayores presiones para sostener su programa de inversión. La combinación de pozos maduros, caída en la extracción y obligaciones de deuda convertía al petróleo, una vez más, en uno de los principales pendientes estructurales de la economía mexicana. ([eleconomista.com.mx](https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Produccion-de-crudo-de-Pemex-alarga-racha-bajista-20240527-0005.html))
Fuentes consultadas
Imagen ilustrativa. Foto de Jan Zakelj en Pexels.
